乙二醇港口库存自从2020年初触底后持续上升。春节后由于疫情影响，下游需求大幅萎缩，导致港口库存快速增长。截至4月中旬，乙二醇港口库存已达125万吨以上，距离2019年高点仅有不足20万吨。在高库存的压力下，结合上游国际油价的大幅下行，乙二醇价格持续承压。但自4月下旬开始，乙二醇港口库存似有见顶之势，本周更是大幅回落7.9万吨。在此影响下本周乙二醇盘面持续强势，平凉乙二醇供货商，上行幅度领衔化工品。

对比2020以及2019年的港口库存情况，可以看到由于基数较低的原因，进口乙二醇供货商，2020年的库存曲线较之2019年同期是下移的，但自春节后受疫情爆发影响，库存累积速度更快。目前来看2020年与2019年乙二醇港口库存均在6-17周（即4月中旬时段）出现峰值，工业级乙二醇供货商，应是由于上游季节性检修及劳动节假期前下游集中备货所致。

乙二醇产品：本周国内乙二醇市场价格出现反弹，下半周场内交投氛围明显活跃，贸易商出货积极，市场成交量小幅放大。华东地区乙二醇市场表现清淡，主流报盘在元/吨左右，市场供需基本持衡；华南地区乙二醇市场价格小涨，市场主流成交价在元/吨左右；华北地区乙二醇市场整体持稳，贸易商递盘价格集中在5150元/吨左右，市场走货表现平稳。

  乙二醇是一种无色微粘的液体，沸点是197.4℃，冰点是-11.5℃，能与水恣意份额混合。混合后因为改变了冷却水的蒸气压，冰点明显下降。其下降的程度在必定范围内随乙二醇的含量添加而下降。当乙二醇的含量为60百分之时，冰点可下降至-48.3℃，超越这个极限时，冰点反而要上升。

   乙二醇防冻液在运用中易生成酸性物质，对金属有腐蚀效果。乙二醇有毒，但因为其沸点高，不会发生蒸气被人吸入体内而引起。 乙二醇的吸水性强，贮存的容器应密封，以防吸水后溢出。因为水的沸点比乙二醇低，防冻液乙二醇供货商，运用中被蒸腾的是水，当短少冷却液时，只需参加清水就行了。

   这种防冻液用后能收回（避免混入石油产品），通过沉积、过滤，加水调整浓度，补加防腐剂，还可持续运用，一般可用3-5年。但要过滤多遍，以防对机动车形成损害。有很多人以为乙二醇的冰点很低，防冻液的冰点是由乙二醇和水依照不同份额混合后的一个中和冰点，其实不然，混合后因为改变了冷却水的蒸气压，冰点才会明显下降。

乙二醇库存拐点难以出现

　　因公共卫生事件国外需求不佳，以及美国新增产量的释放，进入2020年国内进口量得到了大幅的增加。而国内2-3月份的聚酯负荷大降导致库区积累了大量的乙二醇，在2-3月份国内乙二醇进行了大量累库之后累库速度有所放缓，截止到7月2日国内乙二醇库存已经达到135.04万吨，再创历史新高。目前港区库容有限，主港出现大量的滞港现象，主港滞港普遍在7天左右。结合目前的发货节奏看，港区库存拐点短期难以实现。

　　国际的强势表现拉动及乙烯价格的大涨，目前乙二醇各工艺市场毛利出现亏损状态，乙二醇的市场估值偏低，中长线来说，对乙二醇持偏乐观的态度。然产业角度并不乐观，虽然国内的产量回归不及预期，但需求端的悲观预期及高库存的压制，短线乙二醇仍将承压。

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